白酒業(yè)或迎“黃金五年”
發(fā)布時(shí)間：
2020-01-04
今年來跑贏大盤21.5%，有望保持3-5年高增長
就在大盤低迷之際，昨日，釀酒行業(yè)大漲2.39%，位居兩市之首。年末將至，釀酒板塊尤其是白酒子行業(yè)股票備受投資者追捧。據(jù)分析，整個(gè)白酒行業(yè)今年再度大豐收，營業(yè)收入增長接近50%。不少經(jīng)銷商反映，中高檔白酒價(jià)格中秋節(jié)以后基本處于漲勢(shì)，頂級(jí)白酒奇貨可居，茅臺(tái)甚至要提前一個(gè)星期預(yù)訂才能拿到貨。
分析人士認(rèn)為，在保民生促消費(fèi)的主題刺激下，釀酒業(yè)有望迎來“黃金五年”。
“奇貨可居”
白酒今年真的“發(fā)燒了”。年初剛調(diào)到1099元/瓶的53度飛天茅臺(tái)，不到一年就急漲至1980元，漲幅達(dá)80%。即便如此，一些經(jīng)銷商仍飽受“缺貨之苦”，“貨還沒到，就被預(yù)售一空，要買的人一大把。”
事實(shí)上，漲價(jià)已經(jīng)成了白酒業(yè)的家常便飯。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年初以來，茅臺(tái)已經(jīng)4次公開提價(jià)，五糧液也2次漲價(jià)，包括古越龍山、山西汾酒、古井貢酒在內(nèi)的多家二、三線酒企亦在今年3月份先后宣布提價(jià)，漲幅從3%至25%不等。
在中投顧問食品行業(yè)研究員周思然看來，2000元/瓶絕不是53度飛天茅臺(tái)的天花板。貴州茅臺(tái)集團(tuán)人士日前在廈門放言，飛天茅臺(tái)三年內(nèi)零售價(jià)或?qū)⒊?000元/瓶。
瘋狂的漲價(jià)絲毫沒有澆滅人們對(duì)白酒的熱情。據(jù)國泰君安的研報(bào)，1—9月白酒行業(yè)收入增長39%、利潤更飆升48%。
國泰君安食品飲料行業(yè)研究員胡春霞撰文稱，目前看高檔酒供不應(yīng)求局面短期內(nèi)難見明顯改變跡象，預(yù)計(jì)今年白酒行業(yè)銷量將突破1100萬千升，明年下半年或后年達(dá)到相對(duì)高點(diǎn)并長期徘徊。
不過，盡管白酒漲價(jià)成風(fēng)，但競(jìng)爭(zhēng)也日趨白熱化。
主攻一線
當(dāng)前的白酒業(yè)現(xiàn)狀，一邊廂高檔酒價(jià)量齊升，一邊廂二線名酒走向全國化擴(kuò)張。胡春霞認(rèn)為，名白酒仍有較大上升空間，繼續(xù)看好2012年白酒行業(yè)。
根據(jù)國泰君安的研報(bào)，2011年初至今，食品飲料行業(yè)上漲1.1%，在所有行業(yè)中唯一取得正收益，跑贏上證指數(shù)15個(gè)百分點(diǎn)。其中，子行業(yè)中白酒板塊上漲7.6%，超額收益達(dá)21.5%，表現(xiàn)最好。三季報(bào)顯示，基金重倉持有貴州茅臺(tái)和五糧液市值占基金所持股票投資市值比位列第一和第三。
胡春霞表示，業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定、明確、估值有吸引力(2012年P(guān)E有16-18倍)的一線白酒品種適合在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)明確改變之前堅(jiān)定持有。伴隨估值平移，2012年一線白酒40%以上業(yè)績?cè)鲩L將驅(qū)動(dòng)相關(guān)公司未來12個(gè)月內(nèi)的股價(jià)上升，仍有30%-50%空間。
投資策略上，胡春霞認(rèn)為堅(jiān)持白酒板塊“主攻一線、游擊二線”投資邏輯，依次推薦五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒等。雖然二線酒市場(chǎng)延伸有較大騰挪空間，但今年部分二線酒高增長預(yù)期基本兌現(xiàn)。
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